Prof. Dr. Harry Markowitz erhielt 1990 einen Nobelpreis für seine bahnbrechenden Arbeiten zum Thema Portfoliooptimierung.
Er hat wissenschaftlich zwei Effekte nachgewiesen.
Der erste Effekt:
Entscheidend für die Wertentwicklung eines Wertpapierdepots ist die Asset-Allocation (Mischung des Portfolios in verschiedene Anlageklassen). Nur wenig Einfluß auf die Performance haben dagegen der Investitionszeitpunkt und die Einzelauswahl der Wertpapiere.
Der zweite Effekt:
Die Marktverbundenheit (Kovarianz) von Anlageklassen hat erhebliche Auswirkungen. Wenn man zwei Anlageklassen mit unterschiedlichem Chance-/Risikoprofil mischt, erhält man als Ergebnis bei der Risikokennziffer nicht den arithmetischen Mittelwert. Es ist von großem Einfluss, ob die beiden Anlageklassen sich bei Marktveränderungen gemeinsam nach oben oder unten bewegen (positive Marktverbundenheit) oder sich entgegengesetzt entwickeln (negative Marktverbundenheit). Durch die Mischung von Aktien und Renten und deren geringe Marktverbundenheit, konnte das Risiko von 11,82% auf 9,12% gesenkt werden.
Der Einsatz geschlossener Fonds bzw. Beteiligungen, die börsen- und kapitalmarkt-unabhängig sind und daher wenig oder gar nicht mit Aktien- und Rentenmärkten korrelieren, führt zu einer weiteren Reduzierung des Gesamtrisikos bei gleichzeitiger Erhöhung der Rendite.
Wie Sie an dem mittleren Kuchendiagramm sehen, ist ein Depot, daß nur aus geschlossenen Fonds zusammengesetzt ist, am risikoärmsten bei gleichzeitig höchster Rendite.
Geschlossene Fonds sind krisenresistenter als traditionelle Aktien- oder Renteninvestments
Gerade in Krisenzeiten haben geschlossene Fonds Ihre Stärke gezeigt. Haben im Börsencrash 1987 die Weltaktien um ca. 16% nachgegeben, so war die durchschnittliche Rendite von geschlossenen Fonds bei 5,1%. Diese Tendenz zeigt sich auch in allen weiteren Krisen, die wir bis heute hatten.
Quelle: Infinanz Research Januar 2007, © Prof. Dr. Busse, Infinanz GmbH
Daher ist es sinnvoll in geschlossene Fonds zu investieren, da Sie krisenresistent sind und das Depot absichern.
Diese von Prof. Harry M. Markowitz erforschten Erkenntnisse werden bei uns bei der Portfoliobildung von Kundendepots berücksichtigt.